京东e卡回收正规平台,超市购物卡回收,礼品卡回收网-沃卡回收

国内销量同比下跌四成，奇瑞要先清除渠道内耗病灶

Thu, 25 Jun 2026 12:30:03 +0800

界面新闻记者 | 葛成
界面新闻编辑 | 周姝祺

出口高增长，难以掩盖奇瑞国内市场的明显失速。

2026年5月，奇瑞控股集团销售汽车24.78万辆，其中出口18.19万辆，同比增长80.5%，连续三个月刷新中国汽车单月出口纪录。但是，奇瑞国内销量仅约6.59万辆，占当月总销量的26.6%。相当于每卖出四辆车，只有一辆是在国内市场消化。

奇瑞在国内的下滑幅度已经超过行业整体。2026年前5个月，国内乘用车零售市场同比下降19.5%，而奇瑞控股国内零售销量同比降幅达到4 0.24%，几乎是大盘跌幅的两倍。

“出口热、国内冷”的现状，正在将压力传导至奇瑞的经销商网络。今年4月，一条关于奇瑞经销商与厂家高管发生肢体冲突的帖子在网络上流传，称双方因库存问题出现矛盾。奇瑞法务部随后公开辟谣，称该帖子纯属虚构和恶意造谣。

但多位奇瑞经销商在接受界面新闻采访时表示，这份辟谣并不能掩盖终端正在承受的真实压力。有经销商反映，门店月销量从七八十辆骤降至三四十辆，库存系数持续攀升，“现金流和利润都快扛不住了。”

经销商日子难熬并非奇瑞独有。2025年，中国汽车行业55.7%的经销商处于亏损状态，价格竞争、库存压力和客流下降几乎影响所有品牌。界面新闻近期走访多家奇瑞系门店发现，这家公司复杂的品牌和渠道架构，正在进一步放大行业压力。

在不计入通过鸿蒙智行销售的智界后，奇瑞目前在国内共有五大品牌——奇瑞、风云、捷途、星途、iCAR，但线下渠道已铺设为八条相互独立的网络。其中，捷途分化为山海系列和纵横系列，风云分化为L系列和旗舰系列，各自独立建店、独立运营。

八条渠道中，除专攻廉价车型的QQ和主营线上渠道的iCAR外，其余六条渠道的产品集中在 10万至25万元价格区间，尺寸、配置和价格差距有限。平台和技术共享降低了研发成本，也使不同品牌和产品序列更难建立清晰边界。

这一复杂的渠道分布首先让消费者感到困惑。

“你们跟隔壁星途什么关系？跟捷途有什么区别？”北京一家奇瑞风云经销商销售负责人告诉界面新闻，这是消费者进店问得最多的一句话。店里卖的是风云L 系列，但客户常拿着捷途、星途的车型信息来对比，“根本说不清楚”。

捷途的情况更为尴尬。一位捷途山海经销商告诉界面新闻，经常有客户拿着纵横系列的车型资料到店咨询，“我只能说这不是我们渠道的车，得去纵横店。客户不理解，问你们不都叫捷途吗？”

企业可以划分品牌、产品序列和销售网络，消费者的选择范围却不会随之分割。汽车配置和终端价格高度透明后，同一集团的产品很容易进入一张比价表。

多位销售人员向界面新闻表示，奇瑞风云、捷途山海、星途的多款车型落地价均在15至20万元，客户在几家店之间来回询价，经销商为争夺订单，成交价越压越低。一位销售透露，“配置差不多，价格差不多，最后就看哪家赠品多、服务好。”

内部竞争也发生在分网的同一品牌之内。上述风云经销商向界面新闻指出，风云L系列与风云旗舰系列分属两张销售网络，但它们都要争取客户线索、广告预算和主力车型。厂家并未清晰解释资源应如何分配，“广宣费用谁多谁少，客户算在哪个网，这些问题没有理清。”

界面新闻了解到，部分地区已将风云品牌两个网络合并到一家门店，销售人员同时经营两组产品。但是，更多地区仍由不同经销商分别运营，两拨经销商的矛盾仍然突出。

北京一家奇瑞风云门店内，风云L系列与风云旗舰并网销售。图片拍摄/葛成

奇瑞复杂的渠道布局有其历史惯性。这家从芜湖成长起来的汽车企业，习惯通过增加产品、品牌和销售网络寻找增量，以此达到“多生孩子好打架”的目的。不同品牌车型被分配给不同经销商经营，每家门店只需集中资源销售部分产品，库存、人员培训和营销投入更加可控。

当时快速增长的国内汽车市场能够消化这种扩张。新增产品往往可以带来新增销量，新建门店也能够进入尚未充分覆盖的城市。渠道之间的竞争提高了经销商开发客户的积极性，帮助奇瑞在较短时间内扩大规模。

而这种分散布局也曾为奇瑞带来了代价。2009年前后，奇瑞的品牌扩张增加了研发、营销和渠道复杂度，销量不增反降。2012年前后，奇瑞提出“回归一个奇瑞”，削减研发项目，并将部分品牌和销售体系重新合并。多个独立事业部被纳入统一管理，经销商销售更完整的产品组合。

那轮调整说明，奇瑞很早便意识到，品牌和渠道数量超过市场承载能力后，内部资源会被大量消耗。但是，新的增长压力和新能源汽车转型带来的细分市场机会，再次推动了奇瑞扩张。

按照奇瑞规划，捷途负责家庭旅行和越野市场，星途要实现品牌向上，iCAR面向年轻化消费群体。新能源转型加速后，风云、捷途山海、星途星纪元等产品序列又被分别赋予新的增长任务。

然而，支撑这轮扩张的市场条件已经发生变化。国内乘用车市场进入存量竞争，价格战持续、燃油车需求收缩，新能源品牌又在10万至25万元主流价格带密集投放。新增渠道不再天然带来额外销量，反而需要在更激烈的竞争中争夺有限客流。

奇瑞内部组织结构也加剧了渠道间内耗。不同品牌和产品序列都有自身销量与规模目标，单个业务团队扩网有其合理性，但放在集团层面，容易形成重复建店、重复投放和重复争夺客户。

一位接近奇瑞的业内人士告诉界面新闻，“上面管事的人比较多，各有各的盘子，都想把自己的品牌做起来。”在他看来，这是历史遗留问题，终端却成了内部博弈的承载者。

捷途山海门店的主力车型。捷途山海与纵横分属两条独立渠道，但消费者往往难以区分。图片拍摄/葛成

截至目前，奇瑞在国内拥有超过3600个销售网点，覆盖从3万元到30万元以上的价格带。然而，伴随国内销量下滑，庞大的网点体系便转化为更高的运营负担，经销商的盈利压力随之上升。

2024年到2025年上半年，奇瑞经销商因压库严重、亏损面持续扩大，部分区域出现小范围退网。界面新闻了解到，为保住渠道网络的稳定，2025年下半年以来，奇瑞降低了经销商提车指标的强制要求。

另据腾讯新闻报道，今年5月，奇瑞召集部分重点经销商召开沟通会，奇瑞汽车常务副总裁张国忠、奇瑞汽车执行副总裁李学用出席。会后，奇瑞不再强制要求经销商继续增加库存，而是优先消化现有车辆。

一位捷途山海销售人员向界面新闻透露，他所在的门店月均销量四五十辆，任务量与实际销售能力基本匹配，“能完成就完成，完不成也不会被罚得太狠。”另一家奇瑞燃油车的经销商也给出了类似说法，“现在不怎么压库存了，现车不多，订车周期会长一些。”

提车压力下降，缓解了经销商的库存和现金流问题，但并不意味着门店利润随之修复。多位经销商表示，当前新车价格倒挂严重，卖车本身利润有限，返利是维持门店收益的重要来源。

界面新闻获悉，奇瑞的返利体系涵盖提车返利、销量达标返利、客户满意度返利等多个考核维度，环环相扣。与过去相比，经销商承受的强制提车压力有所下降，但返利仍与销量规模和考核完成情况绑定。

上述捷途经销商称，“不提车，基础返利就拿不到；提了卖不掉，占的是自己的资金。”另有一位风云经销商向界面新闻透露，返利拿满的难度比过去更高，稍有缺口就会影响最终到手金额，他所在门店的目前状态是“能维持，但不乐观。”

北京某星途门店内仅摆放三辆展车，其中两辆为最新款EX7。图片拍摄/葛成

一位行业分析师告诉界面新闻，比亚迪用王朝和海洋两张网络，覆盖了从5到30万的主流价格带。吉利旗下极氪、领克、银河等品牌众多，但产品拉开了层次，各自覆盖不同的产品定位于价格区间。奇瑞几乎全部网络都挤在10万至25万之间，每张网络都吃不饱，单店效率极低。

在他看来，奇瑞渠道过多带来的问题不只在于数量，更在于产品没有拉开差距。多品牌的前提是各自有独立的用户画像和价格支撑，但奇瑞旗下多个品牌的产品在参数和定价上高度重叠，“消费者分不清，经销商互相抢，最终消耗的是整个体系的资源。”

奇瑞过去长期依靠燃油车、发动机技术和成本控制建立优势。这些能力在大量海外市场仍有价值，也支撑了奇瑞出口高增长。但中国市场的竞争重点已经快速转向新能源和智能化。

2025年，奇瑞燃油乘用车收入仍达到1743.29亿元，占公司总收入的58.1%。受油价上行和新能源渗透率提高影响，今年燃油车需求快速收缩，奇瑞传统产品和渠道受到了直接冲击。

位于北京的奇瑞QQ体验中心，门店内仅有QQ3和冰淇淋两款车型供消费者选择。图片拍摄/葛成

奇瑞并不缺新能源产品供给，但这些产品被分散在风云、捷途山海、星途星纪元、iCAR等多个体系中。每条线都需要建立独立认知，部分序列还要配套独立渠道。问题在于，目前单个渠道能够销售的产品有限，却要承担建店、人员、培训、营销和运营成本。

这会削弱经销商对新渠道的投入信心。一个成熟品牌可以依靠多款车型分摊门店成本，覆盖不同客群；但如果一张新网络前期只有一两款车型，销量一旦未达预期，经销商很难靠有限产品支撑完整门店运营。

品牌认知也因此更难形成。消费者很难迅速判断，奇瑞新能源的主标签究竟是技术、性价比、家庭出行、越野，还是高端智能化。终端销售人员面对消费者时，往往要先解释品牌、序列和渠道关系，再进入产品比较，成交链条被拉长。

与此同时，10万至25万元市场已经是中国新能源竞争最激烈的价格带。比亚迪、吉利银河、零跑、长安启源、深蓝等品牌均在这一市场密集投放，并通过价格、智能化和品牌认知争夺用户。奇瑞多条新能源产品线同时进入，如果缺少清晰差异，容易陷入内部竞争和外部夹击。

过去两年，出口的持续高增长为奇瑞提供了缓冲，也让渠道的矛盾隐匿在整体业绩之下。但海外市场仍受政策、关税、汇率和区域需求变化影响。对于一家定下年销320万辆目标的汽车企业而言，国内市场仍是稳定规模、分散风险和支撑渠道体系的基本盘。

哔哩哔哩-W午前涨逾3% 大摩相信公司股价在未来30天内绝对值上升

Thu, 25 Jun 2026 12:00:02 +0800

热点栏目

　　（09626）午前涨逾3%，截至发稿，股价上涨2.70%，现报129.50港元，成交额3.42亿港元。

　　6月24日，哔哩哔哩-W 发布公告，其董事会已授权一项新的股份回购计划，根据该计划，公司可于未来24个月内回购其不超过 3亿美元的股份（包括其Z类普通股及╱或美国存托股），自本公告日期起生效。

　　摩根士丹利发表研报指，相信哔哩哔哩的股价在未来30天内绝对值将会上升，发生此情境的概率估计达80%以上（或高度可能）。这主要是由于该公司宣布了一项新的股份回购计划，将在未来2 4个月内回购高达3亿美元的股份，约占其市值4.5%，回购将通过公开市场、大宗交易及或其他许可方式进行。该行采用现金流量折现法（DC F）估值，给予其美股目标价为31美元，维持“增持”评级。

知乎精选:精英宏卡回收-对话君智咨询谢伟山：AI企业最该补齐的短板，是从技术思维转向市场思维

Thu, 25 Jun 2026 11:30:03 +0800

6月2 3日至25日，世界经济论坛第十七届新领军者年会（2026大连夏季达沃斯论坛）在大连举行，君智战略咨询创始人、董事长谢伟山出席并参与主题分享。

谢伟山表示，“在AI热潮催生海量初创企业的当下，行业泡沫隐患凸显，未来必将迎来白热化洗牌。”

谢伟山认为，当下许多AI创业者沉迷于技术迭代与成本优化，过度强调产品性能，却忽略了市场经营中更为根本的用户触达与品牌认知构建。“当下资本红利还能暂时掩盖市场短板，可一旦泡沫褪去，只懂技术、不懂经营的企业极易被淘汰。”

他直言，这类创业者大多缺乏长期市场搏杀的经验，相较之下，历经多轮周期洗礼的老牌企业，反而沉淀了更成熟的生存逻辑，值得新创公司借鉴。而新企业最该补齐的短板，就是从单一技术思维中跳脱出来，建立完整的市场思维。

与此同时，传统企业也面临另一重困境。谢伟山观察到，许多老牌企业手握成熟的渠道资源和稳定的客户群体，却在AI应用上明显滞后。“A I是推动生产力实现指数级升级的核心抓手，传统企业必须向新兴科技公司学习AI落地意识和数字化应用能力，才能完成生产力的系统迭代。”他表示，新旧企业之间并非零和博弈，而是互为参照，彼此都有值得汲取的经验。

当下，宇树科技等一批AI企业依靠技术出圈，这批以技术见长的A I公司是否需要战略咨询？

他指出，宇树当前半数产品用于展会表演，另有半数流向同行采购，营收结构中缺乏真实的商用场景支撑，增长背后存在明显的泡沫成分。“产业的核心价值，在于落地生活与工业场景，解决真实需求。脱离真实市场的技术，无法走远。”他强调，越是技术见长的初创公司，越需要顶层战略的指引，避免在技术主导下迷失市场方向。

AI浪潮席卷各行各业，咨询行业同样迎来转型节点。谢伟山介绍，君智咨询一方面已经搭建专属AI发展中心，将AI深度融入全业务流程；另一方面将守住差异化核心优势，融合西方战略理论与东方商业智慧，打造适配中国本土企业的新一代战略体系。在出海布局方面，公司早在四年前启动出海布局，走进哈佛、MIT等海外顶尖院校开展学术交流，并计划明年落地海外分公司，伴随国内企业一同走向全球化。

针对中国企业出海长期深陷价格内卷的痛点，他判断低价竞争不会成为出海主流。“过去制造业出海以低价代工为主，而新一轮出海核心是品牌、文化、商业智慧的无形输出。例如，名创优品输出供应链与品牌模式，泡泡玛特依靠文化产品实现奢侈品级毛利率，均证明不靠价格战也能立足海外市场。未来中国企业出海，核心是打造品牌溢价，以差异化价值实现降维打击，”谢伟山指出。（闫妍）

　　新浪声明：所有会议实录均为现场速记整理，未经演讲者审阅，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。

创新药再陷调整！场内唯一药ETF止步四连涨，港股通创新药大面积飘绿，520880跌逾2.5%

Thu, 25 Jun 2026 11:00:02 +0800

　　6月2 5日，AH创新药再陷调整，重仓A股创新药的药ETF华宝（562050 ）、满仓港药的港股通创新药ETF华宝（520880）盘中一度双双跌超2%。

　　A股制药板块普跌，核心权重股跌1.5%，、跌3%，场内唯一表征制药板块的药ETF华宝（562050）止步四连阳。值得关注的是，562050近日频获资金增仓，近10日吸金超千万元。

　　港股通创新药低开低走，100 %创新药研发标的——港股通创新药ETF华宝（520880）尽吐昨日涨幅，权重龙头尽墨，信达生物跌超2%，石药集团、康方生物、中国生物制药齐跌逾3%。

　　分析指出，当前市场仍呈分化局面，以AI为代表的科技公司吸收了大量流动性，而部分基本面扎实、成长前景较好的创新药公司股价持续承压，股价与基本面出现背离。在产业趋势持续向上背景下，极致分化或为参与优质创新药公司投资提供了更好机会。

　　需要特别提醒的是，尽管当前AH创新药均已调整至阶段底部区域，但短期波动仍较高，看好创新药中长期投资价值的投资者须警惕风险，切勿盲目梭哈“抄底”，或可考虑逢跌分批吸筹或采用网格交易策略。

　　低位吸纳创新药核心资产，关注两大投资利器：

　　投纯正创新药，认准港股通创新药ETF华宝（520 880），100%布局创新药研发类公司，前十大权重股占比超七成，龙头属性突出，底层资产是港股，高弹性、T+0。

　　希望降低波动，选场内唯一药ETF 华宝（562050）， “75%创新药+25%中药”独家配比，全市场稀缺标的，兼具创新药高成长及中药高股息。

　　数据来源于沪港深交易所、中证指数公司、恒生指数公司。

　　注：ETF基金不收取销售服务费。投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。基金费率详见各基金法律文件。

　　风险提示：文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的药ETF华宝及其联接基金的风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，港股通创新药ETF华宝及其联接基金的风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金投资有风险。

华泰期货：碳酸锂增仓上行，七月排产延续高景气

Thu, 25 Jun 2026 10:30:02 +0800

热点栏目

　　来源：华泰期货

　　作者：师橙

　　市场分析

　　2026-06-24，主力合约2609开于156000元/吨，收于162 740元/吨，当日收盘价较昨日结算价变化3.93%。当日成交量为233010手，持仓量为452152手，前一交易日持仓量449841手，根据SMM现货报价，目前基差为900元/吨（电碳均价-期货）。当日碳酸锂仓单49115手，较上个交易日变化-1345手。

　　碳酸锂现货：根据SMM数据，电池级碳酸锂报价154000-161000元/吨，较前一交易日变化-1000元/吨，工业级碳酸锂报价150000- 157000元/吨，较前一交易日变化 -1 000元/吨。6%锂精矿价格 2265美元/吨，较前一日变化0美元/吨。

　　供应：据 SMM 统计，碳酸锂周度总产量26399吨，环比-30吨；其中辉石产碳酸锂15418吨，环比-27吨；云母产碳酸锂3160吨，环比+20吨；盐湖产碳酸锂4600吨，环比-30吨；回收产碳酸锂3221吨，环比+7吨。

　　库存：根据SMM最新统计数据，现货库存为96645吨，环比-1184吨。其中冶炼厂库存为15373吨，环比-1121吨；下游库存为46690吨，环比+67吨；其他库存为34582吨，环比-130吨。

　　消费：据百川数据，磷酸铁锂产量环比+1.97%，三元材料环比-0.78%。钴酸锂环比 -0. 46%，锰酸锂环比-1.43% ，六氟磷酸锂环比+13.14%。

　　综合点评：日盘面价格上涨，主要受到需求数据影响，根据三方调研，7月中国锂电（储能+动力+消费）环比增5%+，连续环增，行业高景气度延续。此外，权益市场与商品市场共振，锂矿股进入业绩预告期，H1利润同比大幅改善，午后锂矿股票上涨带动商品多头情绪。近期盘面价格止跌，短期市场核心矛盾集中在仓单库存与基差走势，价格下跌后现货交易量提升，仓单边际改善。上周市场空头情绪主要跟随枧下窝矿山复产进度波动，但从行业看，6月供需紧平衡的格局并未改变，下游库存位于低位，价格向下有支撑。

　　策略

　　预计碳酸锂维持区间震荡，未来关注供给变动、下游备货节奏、以及大宗商品市场氛围，短期建议区间操作为主。

　　跨期：无

　　跨品种：无

　　期现：无

　　期权：无

　　风险

　　1、消费端持续超预期，

　　2、矿端扰动超预期，

　　3、宏观情绪及持仓变动影响。

　　投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号

　　免责声明：

　　本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为 “华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。

期货开户选华泰，专业可信赖

SK海力士拟发行美国存托凭证，募资规模最高或达260亿美元

Thu, 25 Jun 2026 10:00:02 +0800

6月< /span>24日，据报道，存储芯片巨头SK海力士预计将向韩国金融监管机构提交一份关于发行美国存托凭证(ADR)的申报文件。该公司必须先在韩国发行股票，然后才能让其ADR在纳斯达克上市。

据悉， SK海力士预计韩国金融监督院最早将于7月3日完成文件审核，意味着相关ADR最早可能下个月完成上市、开始交易。

这将是SK海力士朝着赴美上市迈出的又一步，此前这家芯片制造商股价的历史性上涨推动其一度成为韩国股市市值最高企业。早前的报道称，此次ADR发行有望筹资至多100亿美元，但最终规模尚未确定。

最新的报道则显示，基于SK海力士股价近期大涨后的市值，业内估计此次ADR发行的募资规模可能高达40万亿韩元（260亿美元）。

报道指出，SK海力士计划在韩国发行股票并将其存入韩国证券存管院，这些股票将作为美国ADR的标的证券。

6月 22日，SK海力士股价一度上涨6.5%至295万韩元，总市值突破2082万亿韩元，超越三星电子，成为韩国综合股价指数（KOSPI）市值最高的上市公司。这是自2000年11月以来，三星电子连续26年稳坐韩国市值头名的纪录首次被打破。

截至6月24日发稿，S K海力士股价跌0.27%，每股报254.8 万韩元，总市值约1815万亿韩元。

SK海力士是全球高带宽内存芯片的主导供应商，产品广泛应用于英伟达、谷歌等企业的AI加速系统中，是全球AI算力基础设施建设最直接的受益者。6月初，英伟达宣布已敲定下一代Ve ra Rubin人工智能算力平台的核心零部件HBM4供应商，SK 海力士、三星电子、美光科技三大行业头部企业悉数入选。

6月24日，韩国总统办公室政策室长金容范表示，SK海力士和三星电子建立新半导体集群的计划已进入最后讨论阶段，一旦最终敲定将正式向大众公布。金容范指出，由于人工智能（AI）行业对芯片的需求呈现“爆发式增长”，两家公司现有的龙仁半导体集群建设进程将大幅提前。其中，SK海力士计划在龙仁建设四座晶圆厂，目前正讨论将第四座工厂的完工时间从原定的2044年大幅提前至2034年。

S K集团董事长崔泰源近日接受采访时也表示，为满足AI计算对内存芯片日益增长的需求，SK海力士计划在2034年前将晶圆产能扩大至目前的三倍。根据目前的规划，SK海力士晶圆产能将在五年内（2 031年内）翻倍。

6月18日，SK海力士宣布，公司已向主要客户供应12层HBM4E样品，该产品是面向人工智能（AI）的下一代超高性能DRAM。

据SK海力士最新公布的2026年第一季度财报，期内实现营收达52.58万亿韩元，环比增长60%，同比大幅增长198%，创下公司单季营收历史新高。营业利润方面，公司实现37.61万亿韩元，连续第四个季度创下历史新高，环比增长96%，同比增幅高达 405%。营业利润率达到72%，同样为历史最高水平。期内EBITDA（息税折旧摊销前利润）为41.34万亿韩元，EBITDA利润率为79%。

截至一季末，公司现金及短期金融资产合计余额为54.33万亿韩元。经营活动现金流为26.43万亿韩元，资本支出约为7.66万亿韩元。

SK海力士在财报中表示，随着AI技术从训练阶段向推理和代理式AI演进，高性能存储需求持续旺盛，而供应端维持紧张态势，预计有利的定价环境将持续。

此外，2025年，S K海力士凭借在 H BM（高带宽内存）市场的绝对优势，创下了47.2万亿韩元的年度营业利润，首次超越其竞争对手三星电子，该数字较 2024年增长了一倍以上。在强劲业绩的推动下，SK海力士于2026年2月决定向员工发放相当于基本工资2 964%的绩效奖金，人均约1.4亿韩元，约合64万至69.5万元人民币。

第三方机构SEMI在6月11日发布的报告中，将2026年全球前段半导体设备市场规模增速预期从此前的16.5%大幅上调至23.5%，达1522亿美元。而第一季度全球半导体设备出货额达365 .5亿美元，同比增长14%，创下历史单季度新高。

中信建投证券研报也表示，半导体设备全球景气周期持续确认，看好半导体产业趋势。

光大期货：6月25日软商品日报

Thu, 25 Jun 2026 09:30:03 +0800

热点栏目

　　：

　　（张笑金，从业资格号：F0306200；交易咨询资格号：Z0000082）

　　消息方面，2026年5月，我国乳制品产量26 9万吨，同比增长8.7%；1-5月，乳制品产量1265.1万吨，同比增长7%。2026年5月，我国饮料产量1509.5万吨，同比下降4.9%；1-5月，饮料产量7285.7万吨，同比持平。现货报价方面，广西制糖集团报价区间5250~53 70元 / ;吨，部分下调 10元 / 吨；云南制糖集团报价5070~5120元 / 吨，下调 10元 / 吨；加工糖厂主流报价区间为5600~6 050元 / 吨，部分下调 10~30元 / 吨。继续大幅下调，原糖期价同样表现低迷，围绕前期低点窄幅整理。国内现货报价继续小幅下调，期货价格不断刷新低点，预计短期继续下行寻找底部支撑。

　　：

　　（孙成震，从业资格号：F03099994 ；交易咨询资格号：Z002105 7）

　　周三，ICE美棉下跌3.23%，报收76.19美分/磅，主力合约环比下降0.56%，报收15915元/吨，主力合约持仓环比下降868手至56.44万手，棉花3128B现货价格指数17135元/吨，较前一日下降20元/吨。国际市场方面，近期宏观层面扰动持续，美元指数持续走强，资本市场预期转弱，美棉期价重心环比下移。国内市场方面，昨日郑棉期价重心环比下移。当前郑棉多空因素交织，淡季周期，下游刚需仍存，但不足以支撑棉价持续上行，市场需要以时间换空间。8、9月份新棉上市之前，市场关注重心或有切换，需求旺季重启、新棉开秤价格等都是潜在支撑。综合来看，短期以震荡格局对待，中长期上方或仍有一定空间，但同样需要谨慎乐观。

　　免责声明

　　本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性、可靠性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，并不构成任何具体产品、业务的推介以及相关品种的操作依据和建议，投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏，与本公司和作者无关。

新浪合作平台光大期货开户安全快捷有保障

聚焦电池全产业链核心资产华安中证电池主题指数基金6月25日发行

Thu, 25 Jun 2026 09:00:02 +0800

　　一指布局电池产业链，6月25日，华安中证电池主题指数基金开启发行。据了解，该产品将紧密跟踪中证电池主题指数，覆盖电池全产业链，有望捕捉行业整体成长机遇。

　　中证指数官网显示，中证电池主题指数选取业务涉及动力电池、储能电池、消费电子电池以及相关产业链上下游的上市公司证券作为指数样本，以反映电池主题上市公司证券的整体表现。

　　据了解，中证电池主题指数聚焦电池全产业链核心资产，从上游环节来看，主要包括资源与关键材料，如锂资源、正负极材料、电解液等。中游环节主要包括电池与系统集成，如电池与储能制造、新技术设备、系统集成等。下游环节则聚焦应用与服务，如储能应用、电池回收等。电池产业技术路线多元、应用场景广泛，正加速向高密度、智能化、全球化方向演进。

　　关于电池板块，华安基金表示，动力电池是电池行业最大的基本盘之一，全球新能源车渗透率仍处上升通道，单车带电量提升形成“倍乘效应”。同时，储能正从新能源“配套”角色升级为“刚需基础设施”，AI数据中心配储、海外电网侧储能等需求爆发，储能成为电池行业最具弹性的增长极。此外，2026年被业界称为“固态电池量产元年”，产业化进程加速为产业链带来新的资本开支周期。

　　另外，锂电产业链盈利修复周期确立。自2021年四季度以来，锂电产业链随着供给增加、盈利恶化，行业进入跌估值、跌业绩的恶性循环。而自2024年下半年以来，行业供给出现明显改观，整体进入以量补价阶段。随着反内卷政策的落地和储能需求的爆发，行业盈利逐步筑底企稳，呈现拐头趋势。

　　华安中证电池主题指数基金拟由顾昕管理，同时，华安基金指数与量化团队将为新基金的运作保驾护航。作为业内具备较强影响力的指数基金投资团队之一，华安基金指数与量化团队发行并管理了全国首只指数基金，距今已有超23年的指数产品管理经验。华安基金旗下指数公募基金涵盖境内A股、债券、商品以及港股、美股和其他QDII基金等。

　　风险提示：基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金产品收益存在波动风险，投资需谨慎，详情请认真阅读本基金的基金合同、招募说明书等基金法律文件。

　　注：根据最新招募说明书，当前华安中证电池主题指数（A：027026；C：027027）申购费、赎回费、销售服务费、管理费、托管费的收取标准如下（费率折扣情况以销售机构展示为准；M/N分别代指金额/持有期限）：A类份额（027026）申购费率为：M<100万元0.30%；100万元≤M<500万元0.20%；M≥500万元1000元/笔，不收取销售服务费；C类份额（027027）不收取申购费，销售服务费年费率为0.20%；华安中证电池主题指数（A：027026；C：027027）赎回费率为：针对个人投资者：N<7天1.50%；N≥7天0.00%，针对机构投资者：N<7天1.50%；7天 ≤N<30天1%；30天≤N<180天0.50%，N≥180天0.00%，管理费、托管费年费率均为0.50%、 0.10%。

从国家级创作平台到城市影像生态，上海探索中外纪实新范式

Thu, 25 Jun 2026 08:30:03 +0800

6月2 3日，第31届上海电视节期间，第三届“新时代新影像”中外联合创作计划入选项目暨“这里是上海This is Shanghai全球短片征集计划”优秀作品发布仪式在上海展览中心中央大厅举行。

两大影像计划首次联动发布

“新时代新影像” 中外联合创作计划自2022年创办以来，已连续举办三届，并纳入全球文明对话部长级会议行动计划清单。今年，该计划紧扣“中国发展世界机遇”主题，以真实人物、真实故事、真实连接为叙事核心，广泛征集反映中国式现代化实践和中外文明交流互鉴的影像作品。本届征集范围进一步拓展至动画片、微短剧及AIG C作品，共收到来自全球数十个国家和地区的近三千部作品，经专家评审，一批优秀选题和创作者成功入选。

“这里是上海This is Shanghai”全球短片征集计划由上海市人民政府新闻办公室和上海广播电视台真实传媒联合发起，投稿者涵盖专业影视团队、高校学生与独立创作者，该计划旨在鼓励创作者立足上海，用真实、多样的影像语言共同记录、传播这座城市的精彩。

“这里是上海This is Shangh ai全球短片征集计划”海报

本次发布仪式上，两大影像计划首次在上海电视节的舞台实现机制性联动。“新时代新影像”的国家级创作平台与“这里是上海This is Shanghai”的城市纪实影像生态正式交汇，标志着中外联合创作与城市国际传播的深度融合进入新阶段。

见证创作力量凝聚

荣誉颁发环节，第三届“新时代新影像”中外联合创作计划公布11组入选项目，“这里是上海This is Shanghai”全球短片征集计划颁发五大赛道最佳影片及最具潜力导演荣誉。

“这里是上海This is Shanghai ”全球短片征集计划颁发最佳短片和最具潜力导演荣誉

具体获奖名单如下：

“城市之美”赛道，郭静工作室作品《申生不息》获奖，该片通过城市更新中的真实故事，诠释“人民城市”的温暖底色；

《申生不息》

“城市之人”赛道，网络创作者道爸的《艾丽》以轻松幽默的竖屏叙事，记录了一位英国女拳击手在上海的成长故事；

《艾丽》

“城市之味”赛道，张赉工作室的《啡尝上海不负热爱》以上海近8000家咖啡馆为切口，呈现海派文化的都市气韵；

《啡尝上海不负热爱》

“城市之物”赛道，欧阳国清的《乐器爷叔》透过一位乐器修复师的故事，打捞上海作为“东方音乐之城”的民间记忆；

《乐器爷叔》

“城市之眼”赛道，共青团上海市委的《小潮院长》记录了“沪九条”颁布后，首位落户UP主成为新上海人的身份转变。

最具潜力导演奖则授予李羽凡、道爸、夏修梵（14岁中学生）、施越、周杰五位创作者，涵盖在校学生、网络创作者、融媒体工作者等多元身份，展现了上海影像创作生态的代际活力与开放格局。

有创作者提到，拍摄过程中发现真诚不需要翻译，上海是一座愿意倾听的城市；也有创作者感慨，这座城市最动人的故事，就在人和人的交会里；还有创作者表示，上海是一本永远写不完的书，感谢活动让普通创作者也能被看见。

双向赋能：构建城市影像国际传播新范式

“新时代新影像”中外联合创作计划作为国家级纪实影像孵化平台，已建立起从征集、培育到推广的成熟生态；而“这里是上海This is Shanghai”全球短片征集计划则开创了城市级纪实影像的全球共创模式。两大计划的首次机制性联动，实现了国家级创作平台与城市影像生态的双向赋能。这一模式为国内更多城市的影像“出海”探索出一条可复制、可推广的合作路径，也为中国故事的国际表达开辟了从“宏大叙事”到“微观共情”的新维度。

未来，“新时代新影像”创作计划则将延续其“真实的人、真实的中国、真实的连接”的核心目标，与“这里是上海This is Shanghai”在人才培养、内容共创、国际传播等方面深度融合。“这里是上海This is Shanghai”将变成一项常态化、年度化的城市影像文化培育工程，征集赛道与创作主题将持续更新，评审与孵化机制将不断优化。让“这里是上海This is Shangh ai”成为面向世界、讲述上海故事的城市影像品牌，来自全世界的创作者将不断孕育灵感，激发创意，持续讲好中国式现代化的上海故事，展现上海作为展示中华文化重要窗口的独特魅力，让世界看到一个真实、立体、全面的中国，也看到一个更具活力、温度和包容性的上海。

本次活动由国务院新闻办公室、国家互联网信息办公室、国家广播电视总局指导，中国外文局、中央广播电视总台影视剧纪录片中心、上海广播电视台、Discovery探索频道主办，上海市人民政府新闻办公室支持，中国对外书刊出版发行中心、上海广播电视台真实传媒承办。

商业头条No.130｜AI短剧，谁是主角？

Thu, 25 Jun 2026 08:00:02 +0800

界面新闻记者 | 佘晓晨
界面新闻编辑 | 刘方远

今年5月，很多短剧从业者都被一则新闻刷屏了。两部全AI生成竖屏短剧《摸金之天机入梦》和《饿塔》入选了今年戛纳国际电影节的展演单元，成为中国短剧行业在戛纳的“首次荣誉”。这也被一些人看作是中国AI短剧的“里程碑时刻” 。

6月的第一个周末，《天机入梦》在红果短剧正式上线。从年初立项到剪辑完成，水母智能和制作团队投入了上百万的成本，花了三个月的时间完成这部“超头部”作品。这比很多真人短剧的投入还要大，但在传统的制作流程中，做出这类题材和效果的剧作需要花上10倍成本。

出品人周志鹏感到很兴奋。探索AI短剧两年多之后，公司从一开始就定下的“精品化”路线终于要得到市场的检验。

AI短剧在各大榜单上出现的频率正在以肉眼可见的速度增加。根据中国网络视听协会发布的数据，2026年一季度全行业上线微短剧约12.8万部，其中AI微短剧约12.2万部，占比超过95%。

越来越多新面孔出现时，大量制作真人短剧的“工厂”则感到焦虑。

5月的一个深夜，一个郑州头部短剧公司的老板凌晨4点仍在开会，和团队商讨接下来如何转型。在郑州之外，头部短剧公司麦芽传媒、九州文化等都在投入AI制作。其中，九州文化的AI短剧团队已经扩张至4000人以上。

6月23日，豆包视频生成模型最新版本Seedance2.5正式发布，目前处于内测尾声，将于7月初正式上线。

发布当日，一位模型代理商在现场表示，现在AI漫剧十分火爆，他们已经和火山引擎签约了1000万的合作年框，市场需求很大。但行业普遍的看法红果审核日益严格，走量的都过不了审，“只能精品化，不然活不下去。”

一场“AI革命”中，所有短剧公司都在重新审视行业的红利和机会。

AI取代“短剧工厂”

47岁的阿贵去年成为了一名短剧演员，他原本以为这份工作能做得更久一点。

2025年10月，阿贵报名参加素人海选，原本从事快递工作的他在现场看到了人生的另一种可能性。经历过层层选拔，热爱表演又有些天赋的阿贵开始演反派、演保镖，还和郑州的头部短剧公司日新阅益签了约。他开了自己的抖音号，开始日日进组拍戏。

但仅仅半年，“现场”就已高光不再。

大志影视基地是阿贵经常来拍戏的地方，这个占地1万平方米的拍摄基地于去年3月落成，改造自非遗小镇。巅峰时期，每天有十几个剧组在这里拍戏。

基地工作人员告诉界面新闻，真人短剧井喷时，基地的医院场景能同时提供给三个剧组使用。停车场挤满剧组车辆，甚至堵住了村民回家的路。2 025年，郑州已经建成投入使用的短剧基地高达十几家。

而在春节之后，大志影视基地一度空置。6月的一个白天，界面新闻在现场看到，仍在拍摄的剧组大概有三到四个，不少布置精细的场景无人使用。工作人员告诉界面新闻，现在他们在打造文旅方向努力“回本”，比如吸引游客前来体验拍摄短剧。

郑州大志影视基地。（图片来源：界面新闻拍摄）

聚美优品创始人陈欧也在郑州投资了一个短剧基地，专为竖屏内容提供拍摄场地。界面新闻曾于2025年9月探访这一基地，当时每天拍摄的剧组至少八九个。但当界面新闻6月初来到基地时，大量的场景都处于闲置状态，仅有一两个剧组正在拍摄。

取而代之的是，基地内放着AI公司的宣传海报，招募影视行业人才学习AI。

DataEye研究院数据显示，今年4月，抖音原生端单月新增AI剧及漫剧4.42万部，是同期新增真人实拍微短剧的13倍多。近几周，红果平台热播榜前10名中，AI短剧频频上榜。6月21日，红果平台热播榜前10名中，AI短剧占到6部；6月24日的榜单中，AI短剧占到一半。

一位从今年开始看AI短剧的观众告诉界面新闻，AI短剧能比真人剧提供更多的爽感，情节和画面可以更加天马行空。他现在看AI剧和真人剧的比例已经接近各占一半了。

尽管如此，AI的冲击已经是既定的事实。一大批靠真人实拍吃饭的从业者不得不加速转型。

天桥短剧的道具师小梦一度以为自己要失业了。上个月，天桥短剧的最后一部真人实拍短剧完成杀青。这家郑州头部短剧企业正逐步调整业务方向，放缓真人实拍短剧布局，向新赛道转型。业务鼎盛阶段，公司每月可产出100部真人实拍短剧。

“企业转向AI创作并非我们单方面能够自主决定，而是要综合市场环境、行业政策、技术发展与用户需求多方因素统筹考量。”天桥短剧副总周钰晴向界面新闻表示，AI技术、平台政策等多重因素叠加之下，行业的发展风向已然发生明显转变。

2025年第四季度起，红果开始逐步调整承制方保底政策，从“普遍保底”转向“按项目质量和市场表现配置资源”。2026年2月后，AI技术的快速发展显著降低了部分内容的生产周期和成本，冲击了真人短剧原有的成本结构和回报预期。

天桥短剧的管理层很快敲定了转型的决策。春节过后，公司仍有部分真人短剧存量项目待拍摄，片场导演与一线工作人员在推进拍摄工作之余，陆续收到了沟通邀约——相关负责人开始了解大家对于业务转型的意向与想法。

道具师小梦选择了接受变化。她坐在电脑前看了一整天教程，紧接着是两天的内部培训。小梦和其他“来自现场”的员工一起学习如何使用AI工具、如何向AI描述自己想要的场景。

小梦曾经的工作日常是在剧组跑动。和办公室大楼同在一个园区的3号楼，有着天桥短剧特地打造的拍摄基地。但现在这里的大门已经被锁上。暂停真人拍摄之后，天桥短剧已进入了“全员AI”状态，彻底向AI转型。

技术改写规则

天桥短剧的转型并不是个例，而是整个行业都在面临的风暴。据界面新闻了解，包括“听花岛”这样的头部精品短剧厂牌都在探索AI剧，更不用说其他靠量取胜的中腰部公司。

近半年来，视频生成技术的快速进步，是AI短剧爆发的底层基础。尤其是今年2月份，在字节跳动发布Seedance 2.0模型之后，AI视频生成水平被提升至一个新的高度。

以《天机入梦》为例，在去年12月打磨的时候，水母智能团队已经觉得“效果还不错”了。但Seedance 2.0发布之后，制作团队又把很多设定做了迭代，每个月的画面质量都在提升。

在传统的制作流程中，同水平的3D动画成本高达每分钟18万，总体成本是几千万、上亿的级别。但有了AI，这类科幻类作品的成本可以压缩到几十万到一百万。

事实上，如果不是制作极其考究的获奖作品，AI短剧的成本还能降得更低。陈柯工作室在今年2月才开始启动《聚宝仙盆》项目，该系列剧即将播出第五季，算是红果上的爆款AI剧之一。

陈柯告诉界面新闻，《聚宝仙盆》一季剧集的制作周期在18到20天左右，第二季的成本在10万左右，但第四季有较多精彩打斗的戏份，成本逼近20万。即使是这样，成本也比热榜上的真人短剧小得多。

据界面新闻了解，陈柯工作室此前业务和短剧并无关联，主要做设计和内容运营。正是看到了AI带来的全新机会，大量像陈柯工作室这样的小团队或者个人涌入了短剧产业。

随着“手搓”AI剧的人越来越多，第三方Agent平台也开始出现。比如水母智能就有自己的AI创作平台“触手 AI”，第三方团队可以用AI辅助完成IP筛选、改编、制作到发行的全链路。

河南葱头文化联席CEO耿梦阳告诉界面新闻，他们也是看到了大量的客户有制作AI视频的需求，所以开发了一款名为“智影魔方”的AI内容创作平台，专注于短漫剧与广告素材制作。上线一个半月，平台就吸引了近万名注册用户。耿梦阳表示，相比传统拍摄方式，短剧及广告素材的制作成本与周期均能降低约90%。

而对于天桥短剧这样的“ 传统”短剧公司来说，全面转型AI之后带来的改变也更加直观。周钰晴告诉界面新闻，过去，天桥短剧一部S级短剧的制作成本需要上百万，人员规模也在大几十甚至一百。但如今成本和制作流程已经全然不同。

天桥短剧办公楼，此前经常有人在楼下拍摄真人短剧。（图片来源：界面新闻拍摄）

比如写剧本时，一位编剧曾经需要限定十个场景以控制成本，现在完全没有了这些限制。而剧本出来之后，过去要靠演员统筹手动拆分场景和人物，现在，只需要将本子交给AI，AI会直接生成场景、角色和场次。然后，“抽卡师”再进行挑选和核对。

以天桥短剧5月制作的AI短剧为例，公司已经可以实现周期上缩短三分之二、成本降低80%。

这样的效率提升放在任何行业都是“革命性”的。但问题在于，当所有人都拿起了AI的武器，大家最终比拼的又剩下了什么？

竞争回归本质

去年年底，在AI还没有如此普及的时候，就有多个短剧制作方向界面新闻表达过相同的忧虑：短剧的用户是有限的，但新的制作方还在扎堆涌入，最后有多少人能真正赚到钱？

如今半年时间过去，A I工具的成熟让短剧产量又有了巨幅提升。这意味着，要脱颖而出也更难了。根据DataEye-ADX行业版数据，截至2026年4月，4月单月新增AI剧/漫剧约4.4万部，新增剧目中，播放破亿的有267部，占比仅为0.6%。

如今，短剧行业覆盖用户规模已达7.18亿。红果短剧的用户量已经超过3亿。短剧曾以最刺激用户情绪的方式走红，再用密集人力堆砌出来的“效率游戏”里迅速增长。AI把这种效率推向了新的高度，但效率本身并不产生爆款。

多数短剧公司曾在红利期承接大量内容订单，以“跑量”取胜，但更多人意识到，这套机制已经快要失效。

今年3月入局AI短剧行业的王一鸣明显感觉到，做AI剧的成本又开始上升了。刚开始，1分钟的算力成本不到100元，但现在要卷出一个画面相对精美的短剧，1分钟的成本已经达到了300至500元。

南京头部短剧公司八点光线也快速觉察到了AI短剧的困境。经理韦成超告诉界面新闻，行业里的报价已经缩水到十分之一。与此同时成本在上涨，利润空间不断减少。

他还提到，目前AI短剧的IP同质化现象极为严重，他们经常接到重复剧情、换汤不换药的剧本。比如“深海捕鱼”这个题材，市场上一个月能有几十部相似的短剧。

用户的感知也很明显。一位在业余时间看短剧放松的观众向界面新闻表示，目前AI短剧同质化很严重，生成的角色缺乏特色，过于标准。

在一份由《半岛晨报》和大连外国语大学新传百川采访团于今年5月发起的调查问卷中，58.26%的受访者认为剧本雷同、套路化严重，53.91%的受访者认为剧集中角色表情呆滞、动作僵硬，41.3%认为配音刻板、缺乏情感，同时，41.84%的受访者认为，AI短剧缺乏真人演员的情感张力与共鸣，这是最大劣势。

据界面新闻了解，作为最大短剧平台方的红果已经注意到了低质AI剧泛滥带来的问题。红果方面表示，4月以来，对平台上的AI剧内容展开大规模治理，重点处置了内容低俗猎奇、画面粗糙、剧情逻辑混乱、渲染极端情绪的低质AI剧超万部。

红果短剧总编辑乐力表示，AI技术为短剧行业带来了新的机遇，它降低了创作门槛，拓宽了题材边界，让更多创意得以落地，但也伴随着不容忽视的问题。红果希望引导AI剧出品方从“拼速度、拼数量”转向“拼品质、拼创意”。

热播AI短剧（图片来源：界面新闻制作）

有多位受访人士告诉界面新闻，他们明显感觉到了红果的审核在步步收紧，5月下旬，AI短剧审核堪称“史上最严”。另外，有业内人士表示，5月开始，红果也降低了对AI仿真人剧的保底扶持和分账比例。

对于未来的出路，八点光线下一步的计划是出海。这也是多数人在进入AI短剧后快速觉察到的变化：国内市场的利润空间已经很小，但海外平台仍然需要大量的内容供给。

而周志鹏的判断是，靠产能赚钱的窗口期正在缩短，精品化一定是未来的趋势。

什么样的人能做出精品化的短剧？在“AI淘汰短剧从业者”的这波浪潮中，多位行业人士都向界面新闻表示，懂内容的编剧和导演，是技术最无法替代的一群人。耿梦阳告诉界面新闻，他们在招聘AI短剧人才时，最看重的还是对于影视的审美，相反，对于AI软件和技术的使用要求并不是很高。

“审美”是一个难以被量化的能力，但聚焦在短剧行业，一位从业者向界面新闻举例称，比如对于剧本里的某个场景，不同导演处理镜头的方式也不一样，一些“爆款导演”往往知道该在什么地方放大镜头。AI出现后，原本在短剧行业“ 够用”的能力更容易被替代，很多导演和编剧实际上也被倒逼着提升自己。

陈柯工作室的成员同样在内容编排层面下了很大的功夫。陈柯告诉界面新闻，想把长篇小说改编为好看的AI漫剧，此前短剧改编的爽点公式和框架是不适用的。原因在于，观众希望能在慢节奏中看见人物的成长和群像魅力，同时也想看到修真斗法的爽感。所以在创作过程中，团队最大的挑战是如何把剧情进行改编压缩处理，以及进行打斗戏份的想象创作。

这和短剧发展初期的“鱼龙混杂”形成了对照：上述从业者告诉界面新闻，几年前短剧行业兴起，从导演到演员都毫无经验的团队，也能制作出一部简单的短剧，通过投放获得不错的播放量。但现在，优秀短剧的诞生往往需要制作团队既拥抱AI、也兼具短剧和传统影视行业的经验。

周志鹏认为，“今天做AI短剧已经几乎不存在技术上的门槛，比拼的是内容的理解。”

当平台红利不再，所有人都用同一套工具生产内容时，竞争回到了最本质的问题上：讲故事的人，有没有能力吸引观众点开下一集。

（应采访对象要求，文中小梦为化名）

京东e卡回收正规平台,超市购物卡回收,礼品卡回收网-沃卡回收

国内销量同比下跌四成，奇瑞要先清除渠道内耗病灶

哔哩哔哩-W午前涨逾3% 大摩相信公司股价在未来30天内绝对值上升

知乎精选:精英宏卡回收-对话君智咨询谢伟山：AI企业最该补齐的短板，是从技术思维转向市场思维

创新药再陷调整！场内唯一药ETF止步四连涨，港股通创新药大面积飘绿，520880跌逾2.5%

华泰期货：碳酸锂增仓上行，七月排产延续高景气

SK海力士拟发行美国存托凭证，募资规模最高或达260亿美元

光大期货：6月25日软商品日报

聚焦电池全产业链核心资产 华安中证电池主题指数基金6月25日发行

从国家级创作平台到城市影像生态，上海探索中外纪实新范式

商业头条No.130｜AI短剧，谁是主角？

AI取代“短剧工厂”

技术改写规则

竞争回归本质

聚焦电池全产业链核心资产华安中证电池主题指数基金6月25日发行