当10年期国债收益率跳升，行情图上的弹幕划过“空头来袭！”与专业解读同时叠加在的K线图上时，瞬息万变的债券市场信息战正在以毫秒为单位悄然决胜。
2025年末的债市，宽松的资金面与行业信用事件带来的市场震荡同步上演。
01 政策宽松
央行正在向市场注入流动性。2025年12月25日，中国央行开展1771亿元7天期逆回购和4000亿元中期借贷便利操作，净投放资金1888亿元。
多位市场人士分析，近期短端资金利率整体偏低，隔夜利率一度回落至1.3%以下，显示市场流动性超季节性宽松。首席经济学家明明判断，随着跨年时点临近，央行可能通过公开市场操作、国债买入等方式，对冲阶段性扰动，平抑资金面波动。
02 配置入场
在货币政策适度宽松的预期下，配置力量开始悄然增强。
FICC债券投资部观察到，超长端次活跃券及部分老税地方债近几日看到传统配置盘的买入力量。近几日的市场变化显示，在交易盘来回倒腾的过程中，配置盘的承接力量正悄然增强，或为后续市场提供一定的支撑。
中邮证券固收首席分析师梁伟超将2025年债市特征概括为“快牛慢熊、震荡为主”，10年期国债收益率在1.6%–1.9%区间反复波动。
03 开放提速
中国债券市场开放迎来新突破。12月19日，沪深交易所与中国证券登记结算有限责任公司联合发布通知，支持境外机构投资者开展交易所债券回购业务。
这一政策被市场解读为中国债券市场制度型开放的又一重大进展，将显著拓宽境外投资者的人民币资产配置工具箱，提升资金使用效率与市场流动性。
境外投资者如今可以通过合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者渠道，更灵活地参与中国债券市场。
04 信用分化
与整体市场资金宽松和对外开放加速形成对比的，是信用债市场的结构性收缩。
最新数据显示，上周非金融企业信用债发行规模环比下降4%，其中城投债发行环比下降20%，净偿还环比上升131%；地产债发行环比下降37%。
备受市场关注的万科债券展期事件有了新进展。花旗银行在一份研究报告中指出，万科拟延长一笔即将到期的20亿元中期票据期限，此举短期将对行业信心及房价预期产生负面影响。
05 信息决胜
在央行释放流动性、市场配置力量增强、对外开放加速与信用分化的复杂格局下，及时获取准确信息成为投资者最核心的竞争力。
万得虽为机构市场“标配”但价格昂贵；iFinD智能策略出色但数据更新略有延迟；财联社突发新闻速度快但缺乏分析工具。
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06 智能预警
对于债券投资者而言，最大的风险往往来自于未能及时察觉的市场变化。新浪财经APP的 “债券异动监控”系统能在3秒内推送预警。
当某省城投债出现异常成交价差，这种毫秒级响应能力能够帮助投资者及时应对。某私募基金经理曾借助该功能在城投债风波中避开3个潜在风险区域。
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07 实时解读
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