关键要点

博通首席执行官陈福阳认为，随着对定制芯片的需求增长，2027年AI芯片收入“将远超1000亿美元”。
陈福阳成功说服投资者，博通具有可持续的增长轨迹，并表示内存产能已确保到2028年。
博通的业绩惠及了和Credo等铜连接技术制造商。

　　博通首席执行官陈福阳在人工智能热潮中强调市场对其芯片的强劲需求，公司股价周四飙升约5%。

　　他在周三对分析师表示，随着设计定制芯片的需求增加，他预计2027年AI芯片收入“将远超1000亿美元”。

　　这远超华尔街分析师的许多乐观预期。在陈福阳表示公司六个客户的产能接近10吉瓦后，分析师们现在预期有更多潜在上行空间。

　　分析师估计，到2027年，该公司每吉瓦可实现120亿至150亿美元的收入，并“保守地”将公司的AI收入预期上调至1200亿美元或更多。

　　分析师写道，该公司“在AI网络和定制芯片领域的领导地位使其超大规模客户能够获得最低的推理成本，我们预计它将与市场领导者英伟达同步持续降低成本”。

　　这些评论伴随着博通超预期的季度业绩，由于AI加速器和网络需求，其AI收入增长了一倍多。

　　在过去几个月里，随着AI需求消耗供应，芯片制造商一直面临高带宽内存短缺的问题。但陈福阳告诉分析师，公司已确保到2028年的内存和前沿晶圆供应。

　　陈福阳成功让投资者相信博通的可持续增长轨迹，缓解了对其盈利能力的担忧，以及关于博通出货更多配备AI芯片的机柜是否会拖累利润率的疑问。相比之下，领先的AI芯片制造商英伟达上个月亮眼的报告并不足以说服投资者。

　　陈福阳告诉分析师：“我们的良率和成本已经达到这样的水平，即我们在AI领域的模式将与我们在半导体业务其他领域的模式相当一致。”

　　更多超大规模企业自行制造芯片也引发了一些担忧，即博通可能会被挤出市场。然而，陈福阳表示，与英伟达这样的巨头竞争的难度将在“未来许多年”内使公司受益。

　　他说，大型语言模型制造商“无法满足于性能仅够用的芯片。你需要最好的芯片，因为你正在与其他大语言模型参与者竞争，最重要的是，你还在与绝不会掉以轻心的英伟达竞争。”

　　博通的乐观业绩使Credo和安费诺受益，因为市场押注客户选择铜连接（这家芯片制造商的核心业务部门）而非光学技术来连接AI服务器。两公司股价分别上涨10%和4%。

　　而生产更新光学技术的Lumentum和Coherent均下跌超过4%。