5月2 9日至6月2日，2026 年美 国临床肿瘤学会 （ASCO）年会在美国芝加哥召开。作为全球肿瘤领域的顶级学术盛会，国内外众多药企的研究成果以全体大会、口头报告专场 、壁报等多种形式亮相ASCO。

在2026年ASCO上，来自康方生物（9926.HK）、恒瑞医药（600276.SH）、翰森制药（3692.HK）、信达生物（1801.HK）等中国本土创新药企的研究数据亮相，展示了中国医药创新的力量。尽管二级市场“不涨反跌”，但业内人士指出，这并不能掩盖 中国 创新药研 发实力正在全面提升的事实。

中国原创新药实现历史性突破

在今年的ASCO年会上，中国药企的突破性成果尤为引人瞩目。尤其康方生物发布了其全球首创PD-1/VEGF双抗依沃西联合化疗，对 比替雷利珠单抗联合化疗一线治疗晚期鳞状非小细胞肺癌（sq NSCLC）的三期HARMONi-6研究的显著阳性结果。该研 究成果成功入选ASCO全体大会，这也是该学会成立61年以来，首个登陆该环节的中国原创新药研究成果。

2024年9月，康方生物在世界肺癌大会（WCLC） 公布了其双抗新药依沃西在头对头三期临床中疗效击败曾经的全球“药王”K药的数 据。此次再次头对头击败PD-1这一明星靶 点药物的 联合治疗方案，康 方生物创始人、董事长、总裁兼首席执行官夏瑜表示，充分的循证医学证据夯实了依沃西作为新一代肿 瘤治疗基石药 物的历史地位，推动了世界肿瘤治疗向前迈出一大步。

HARMONi-6研究的主要研究者、上海市胸科医院肺部肿瘤临床医学中心主任陆舜教授指出，该研究是全球首个在肺癌领域对比PD-1联合化疗取得总生存期（OS）和无进展生 存期（PFS）双显著阳性结果的三期研究。这一硬核的头对头临床数据，重新定义了sq NSCLC一线治疗的金标准，标志着中国创新 正实质性地推动全球肿瘤治疗水平的提升。

尽管临床研究传来的是好消息，但在资本市场层面，康方生物在数据发布后的6月1日经历了 “高开低走”行情，盘中最高涨超12%，但最终收跌1.86%。

对此，有行业观察 人士指出，这一现象反映了当前创新药资本市场的运行特征。创新药的估值体系高度依赖于重磅学术会议等关键节点数据。由于会议时间表明确，往往容易引发资金的提前布局与博弈，从而在利好正式落地时出现预期透支和短线兑现，但这并不能掩盖或否定中国创新药研发实力正在全面提升的事实。市场各方应更多回归产业视角，关注药物的真实临床价值与国际化出海潜力，理性看待估值波动。

创新矩阵成型，本土药企与跨国巨头同台竞技

除了康方生物的耀眼突破，本届ASCO更展示了中国医药创新厚积薄发的整体阵列，本土药企正与跨国巨头在同一舞台上同台竞技。

作为国内创新药领军企业，恒瑞医药已连续16年携创新成果亮相ASCO。今年共有涵盖口头报告、临床科学研讨会等形式在内的91项研究入选，包括6项口头报告、3项快速口头报告、2项临床科学研讨会。恒瑞方 面表示，这既是恒瑞抗肿瘤研发实力的有力证明，也让全球肿瘤学界感受到中国医药创新的蓬勃力量。

翰森制药在ASCO 2026临床科学专题研讨会上发布了甲磺酸阿美替尼片NEOVADE研究口头报告。该研究首次探索了阿 美替尼序贯chemo-IO的新辅助治疗 方案，展现出卓越的早期生存获益与病理降期效果。结果证实了“靶向序贯 化免”新辅助方案的可行性，为EGFR突变可切除NS CLC的围手术期治疗开辟了新方向。

信达生物在年会上公布了其全球首创PD-1/IL-2双特异性抗体融合蛋白IBI363联合化 疗一线治疗晚期NSCLC的概念验证初步结果。信达生物相关负责人表示，该数据进一步印证了药物突破现有免疫治疗瓶颈的潜力，是临床转化进程中的重要里程碑。目前，信达生物已与武田制药达成全球战略合作，共同推进该药物的开发。

在本土 药企大放异彩的同时，老牌跨国药企依然展现出深厚的研发底蕴。

辉瑞以口头报告的形式公布了三期CROWN研究 的7年随访结果。结果显示，经过中位随访7年，据研究者评估，洛拉替尼组中位无进展生存期仍未达到，有超过一半的患者在7年后仍未见疾病进展或死亡。其中洛拉替尼组治疗2年无疾病进展的患者中，有高达79%的概率在治疗第7年时仍不发生进展。经多模型预测提示 ，洛拉替尼一线治疗ALK阳性晚期非小细胞肺癌患者的中位无进展生存期有望长达10年，让“临床治愈”的治疗目 标成为可能。

礼来公司在此次大会上首次公布LIBRETTO- 432全球三期研究结果，研究达到主要终点，尤其值得一提的是，在该研 究中，中国研究中心贡献了近半数的全球入组数据，为研究成功提供了关键支持。阿斯利康在 会上将公布超过85个摘要，其中涵盖10款已获批药物和13款潜在新 药、25 项口头报告。

截至6月1 日收盘，恒瑞医药跌2.03%，翰森制药跌0.95%，信达生物跌2.94%。