策略 师表示，人工智能 超级周期 叠 加企业盈利上调，预计将推动标普 500 指数今年持续走高，但 上涨之路 并不会一帆风顺。

　　该行于周三发布年中全球研究展望报告称，随着美国与伊朗推进和平协议谈判，“市场正逐步走向我们 此前预判的乐观基准情景， 因此我们将标普 500 指数 年末目标点位上调至 7800 点”。

　　摩根大通 此前给出的目标点位为 7600 点。最新目标位较该指数 周二收盘点位预计上涨近 6%。不过指数上行过程大概率充满波折，仍需跨过多重阻碍。

　　 摩根大通策略师预测，美联储 2026 年将维持利率不变，直 至 2027 年才会转向加息周期。机构认为，美股行情主线仍将 高度集中于大盘优质成长股以及直接受益 于人工智能赛道的相关标的。

　　这份展望报告警 示，二线人工智 能概念 股的投 机性趋势交易已经走向极端，市场存在行情反转风险，发生闪崩的概率居高不下。闪崩指资产价格在短时间内急速大幅下跌，随后往往伴随快速反 弹。

　　策略师同时指出：“当前市场基本面依旧稳健，投资者可以将技术面回调视作买入时机。”

　　摩根大通将 2026 年标普 500 指数每股收益（EPS）预期上 调至 350 美元，同比 大幅飙升 29%。本次上调主要源于市场迎来史上罕见的企业盈利上调浪潮，各大超大规模云厂商与科技 企业的人工智能相关资本开支预算近乎翻倍。

　　该行表示，旗下信用卡消费数据显示美国居民消费基本面依旧具备韧性；不过多家企业财 报沟通内容显示，消费市场呈现明显分化格局 ，消费者消费趋于理性、注重性价比，并未出现全 民性消费全面 回暖的景象。

　　今年以来，标普 500 指数累计涨幅接近 8%，较 3 月 30 日低点反弹 16%。本轮上涨主要由 科技板块拉动，科技 行业 ETF 年内涨幅达 2 7%，其中半导体板块领涨市场。