作者 ：朱莉・海曼（节目主持人）
距离埃隆・马斯克这家集火箭航天、卫星通信、人工智能、太空云、社交媒体业务于一体的企业完成上市，已过去 1 6 个交易日。周二，大批投行集中发布 SpaceX（股票代码 SPCX）首次覆盖研报。
多数机构给出看多评级。
但该股当日大跌近 7%，收盘价自 IPO 以来首次跌破 150 美元。
长期 以来我都认为，投资马斯克旗下企业本质是一场信仰投资。而随着 SpaceX 完成上市，持股投资者需要拿出前所未有的信 心。据统计，叠加本次新发研报后，分析师给出的该股平均目标价为 236.45 美元，较周二收盘价高出 58%。
各家投行研 报列出了未来数年 SpaceX 想要实现这般涨幅、甚至更高估值，必须攻克的一系列关键里程碑与行业难关，部分核心目标整理如下：
- 实现星舰完全可重复使用。SpaceX 商业模式的核心根基，就是 火箭发射与回收复 用能力，以此实 现全产业链成本优势。
- 提升星舰运载载荷。该目标与可回收技术高度绑定，星舰需具备足够运载运力，才能最大化任 务执行效率。
- 完成对 Cursor 公司收购落地后，推动 Grok 大模型建 立行业竞争力。
- 低成本、规模化建成在轨太阳能太空 数据中心。
- 分析师亚当・乔纳斯测算：2027 至 2034 年间，公司每年需募资 840 亿美元支撑上述项目建设；分析师埃里 克 ・谢里丹则预估，202 6 至 2030 年，企业 需筹措 2700 亿美元债务资金。
分析 师道格・安穆斯在研报中写道：“实现人类多星球生存、依托太阳能搭建太空人工智能体系、在月球修建基地、在其他行星建造城市。” 听着轻而易举，实则重如千 钧。
各类目标背后巨大的不确定性，直观体现在各家机构天差地别的预测数值上。举例来说，摩根 大通预测 2031 年前星舰累计发 射 5000 次；则预计 2030 年前仅完成 2440 次发射。
哪怕是华尔街最只看报表、精于数字测算的分析师，谈及埃隆・马斯克，行文都兼具布道者的热忱与诗人 的浪漫：
- 摩根大通 道格・安穆斯：“SpaceX 的宏大愿 景，以及它可能对人类文明产生的深远 影响，远超我们研究过的任何一家企业 。”
- 威廉布莱尔投行 路易・迪帕尔马：“马斯克已然成为当代 最伟大的创新者之一，在一众同行发展 遇阻 的阶段 ，SpaceX 扛起了美国本土工业发展的 大旗 。”
- 德意志银行 爱迪生・余（文笔堪比科幻作家，完全可以兼职写科幻小说）：“在我们看来，SpaceX 承载着人类文明最极致的，这份理想常以钢铁与烈焰为载 体；它打通航天运输、全球互联、太空人工智能底层基建，扭转人类文明发展轨迹，推动人类走向多星球物种 时代。”
