市场 机构周一将Decker s Out door（NYSE：DECK）的股票评 级从“持有”上调至“买入”，并 将目标价从110美元上调至1 30美元，较上周五收盘价隐含约23%的上行空间。受此消息提振，Dec kers股价盘中上涨逾3%。
分析指出，此次上调主要 依据公司在第四季度财报电话会议上发布的中期业绩指引：营收实现高个位数百分比增 长，营业利润率稳定维持 在20%出头的低位区间，在回购支撑下每股收益实现 低两位数百分比增长。
尽管息税前利润增速预计将从过去六年约20%的复合年增 长率放缓至高个位数， 但分析认为这一放 缓已充分反映在估值中——市盈率已从33倍压缩至约13倍，市场此前对利 润率压缩和增长持续性的担忧已基本消化。目前该股市盈率约为15.1倍， 市值约147亿美元 。
分析特别强调Hoka品牌的产品创新潜力。公司近期推出了针对更严肃跑者的Clif ton Pro鞋款，标 志着向高端性能市场 的拓展。Hoka正在向生活方式领域延伸，可借鉴U GG 品牌 的成 功经验， 这一举措有望成为销售超预期表现的关键来源。同时，UGG品牌的韧性也超出市场普遍预期。
今年以来Deckers股价累计下跌约15%，显著跑输标 普500指数约21%的涨幅，主 要受累于Hoka品牌因产 品线更新缓慢而销 售疲软。但公司已着手丰富Ho ka产品矩阵，分析 认为早期信号积极。另一机构 同样重申买入评级，目标价 144美元，预计业绩存在超预期空间，并认为毛利率展望偏于保守。
