上周 ，首批18只主动管理ETF 正式获证监会接收材料，标志着境内ETF市场正式从“被动跟踪”迈入“主动管理”的新时代。
在 这场首批试点的角逐中，18家管理人名单尘埃落定。然而，对照基金公司长期权益业绩榜单，部分权益投资领域的“长跑健将”成功入围，而另一些主动权益业绩领先的基金公司却缺 席。
从上报产品来看，首批主动ETF在投资风格上呈现出鲜明的“稳起步”特征。
来源：WIND价值、均衡、红利等稳健策略成为主流，如汇添富均衡策略主动管理ETF、招商价值智选 主动管理ETF、工银瑞信红利主动管理ETF等，旨在确保产品平稳起步 。仅有摩根核 心成长主动管理ETF、永赢景气精选主动管理ETF等少数产品聚焦成长赛道 。
据证券数据，从最近十年（2016. 07.01-2026.06.30）业绩看，财通基金以9 3 5.38% 的平均收益率在全市场夺冠，信达澳亚基金（666.72%）、红土创新基金（608.43%）紧随其后。
然而，在首批主动ETF上报名单中，并未出现这三家业绩领先公司的身影。这或许与试点门槛有关——监管要求管理 人需具备5年以上主动权益公募管理经验 且近3年平均主动权益规模不低 于100亿元，部分中小型公司 或因规模门槛暂未入围首批 试点。
在头部基金公司中，最近十年维度，易方达基金以256.30% 的平均收益率在12家大型公司中排名第一，中欧基金（229.53%）和大成基金（215. 81%）分列其后。
这三家公司的易方达品质未来主动管理ETF、大成红利智选主动管理ETF均出现在首批名单中，而中欧基金并未出现在首批上报的18家公司之列。
再看近三年（2023.07.01-2026.06.30）维度，大型公司中永赢基金以88.22% 的收益率排名相对靠 前，易方达基金（87.30%）紧随其后，两者均成功上报了主动ETF产 品。而同样在大型公司中近三年业绩排名前列的兴 证全球基金（66.21%），也缺席了首批上报名单。
在中型基金公司中，华商基金以436.36% 的最近十年平均收益率领先，近五年、近三年同样位居中型公司榜首。然而，华商基金并未出现在首批18家主动ETF上报名单 中。
据了解，首批上报的18只产品中，有17只采用券结模式。这意味着一批在ETF做市、研究及财富管理领域具备综合优势的头部券商，将有望借此深度绑定基金管理人，共同开拓新的业 务增长点。
综合来看，首批主动ETF的正式上报，开启了中国场内公募基金的新篇章。从名单构 成来看，其选择显然综合了主动投研能力、ETF运营经验、 系统支持 完备度及合规风控水平等多重因素。随着主动ETF的逐步推广，更多具备独特主动管理优势的基金公司有望在未来加入这一赛道。
