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今天，国内期货市场跌多涨少，文华商品指数跳空高开，但最终以阴线收尾，跌幅0.26%。进一步来说，化工品今天在国际油价的带动下普遍走出了相对强势的表现，而黑色、建材等板块则是延续了此前的疲软表现，可以说是把“弱者恒弱”演绎的淋漓尽致。
中美贸易关系的缓和在一定程度上改善了市场对宏观环境的态度，为市场注入了积极情绪，但即便如此，交易者在具体的操作上还是应当保持谨慎。从技术分析的角度来看，文华商品指数在162一带存在效力较强的压力区间，交易者后续应重点关注价格能否顺利突破这一重要关口。
（来源：文华财经）
随着中美经贸会谈取得积极成果，市场对全球与美国经济衰退的担忧情绪有所减弱，使得价格因避险情绪的降温而大幅回落。除此之外，印巴仍在停火状态，俄乌即将恢复直接对话，美伊最新一轮谈判也已正式启动，多点地缘局势同时降温，而这同样是令跳水的重要原因。
不过综合来看，如果将黄金此次的下跌认定为是趋势反转的信号，还为时尚早。一方面，“较大的不确定性”或许会在未来较长的一段时间当中成为宏观的主要基调之一，毕竟无论是美国挥起的关税大棒，亦或是热点地区的地缘局势，都很难“说开就开，说停就停”，而在问题解决过程中的潜在“不确定性”，或将导致避险情绪持续处于高位。
另一方面，虽然美国4月海关收入创下了历史新高，使得当月预算盈余同比增加，在一定程度上缓解了赤字压力，令其未能进一步扩大。但从整体上看，美国债务规模仍在不断创下历史新高的趋势当中，同时，其“债务上限机制”或许会在一定程度上被市场认定为“形同虚设”，而这同样也会令美元的信用受到影响，支撑市场的避险情绪。
如果从技术分析的角度进行观察，纽约黄金盘面下方在3150-3200一带存在重要的技术性支撑区间，一旦价格向下突破了这一区间，那么盘面将会形成经典的“M顶”型反转形态，之后，盘面或许还会延续震荡偏弱的表现。值得强调的是，“向下突破”是重要前提，在在这一支撑区间被突破之前，以震荡偏弱的思路去对待黄金，将面临相对更大的风险。
（来源：文华财经）
接下来再把目光聚焦到内盘沪金身上。沪金2508合约已经向下突破了位于770一带的支撑区间，但考虑到内外盘面的联动关系，以及沪金在向下突破之后又很快收出放量阳线，因此建议交易者短期不要贸然追空，在充分观察外盘走势，以及沪金能否企稳在770以下之后再进行决策，是相对更加稳妥的选择。
（来源：文华财经）
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信息来源：光大期货研究所、Wind、文华财经、华尔街见闻
撰稿：姚涛
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