近日 ，一则重磅消息引发资本市 场高度关注：据多家媒体报道，埃隆马斯 克已与同事探讨将旗下两大核心企业——与SpaceX合并的可能性。随着SpaceX即 将进行可能是史 上最大规模的IPO，这一传闻 迅速升温。
马斯克对此 保持沉默，但两家公司深度融合的 迹象十分明显。特斯拉员工透露，合并话题已在内部公开讨论。财务层面，SpaceX招股书披露，其 在2024年和2025年斥资6.97亿美元购买特斯拉Megapack 电池系统，并花费1. 31亿美元购买Cybertruck。特斯拉则曾向xAI投资20亿美元，在xAI与SpaceX合并后转为持有SpaceX股份。
业务协同性日益增强。双方 共同面临的电力和算力挑战促使频繁合作，并已宣布共建巨型芯片工厂Terafa b。SpaceX一季度101亿美元资本支出中超四分之三投向AI，特斯拉也计划将今 年资本支出增至超250亿美元。
若合并成真，将缔造一个涵盖火箭、卫星、电动 汽车、AI和储能的超级巨头，合并 后实体估值预计在3.35万亿至3.6万亿美元之间。分析人士观点不一，Wedbush分析师丹艾夫斯认为20 27年合并概率 高达80%-90%，但预测市场更为谨慎，Kalshi认为明年5月前合并概率为5 2%。
法律专家认为反垄断风险有限，但股权 结构复 杂。马斯克在SpaceX拥有85%投票权，扫清了内部 障碍，但如何保护特斯拉少数股东权益等问题仍需 解决 。早期投资者彼得 戴曼迪斯 认为，合并只是时间问题。
