日本 经济第二季度年化增长 率 为 1.1%，未达到2%的增长预期，因国内需求疲 软抵消了强劲的出口表现。这是首个完整包含 伊朗战 争影响的季度，战 争 推高了企业和家庭的 能源价格。
出口是经济增长的主要驱动力，该国当季三 个月的出货量均超出预期。然而，这得益于日元疲软， 而非单纯的出货量增加。
与2026年第一季度相比，GDP增长0.3%，低于预期的0.5%。虽然出口对G DP数据贡献了0.5个百分 点，但国内需求疲 软拖累了增长，使增长率下降了0.2个百分点。
国内需求下降主要是由于 公共库存减少，牛津经济研 究院 首席日本经济学家Norihiro Yamaguchi指出，这是政府为应对中 东冲突而释放国家石油储备所致。其写道，消费也出乎意料地疲软，非耐用消费品购买和服务消 费因情绪恶化而下滑。商业投资也环比出现萎缩。
同比来看 ，该国经济扩张了0.7%，高于第一季度的0.5%。
本月早些时候，日本央行发 布了经济活动展望，将 其2026财年（截至2 027年3月）的GDP增长预期从0.5%小幅上调至0.6% 。“日本经济预计将继续温和增长，尽管增速有所放缓，”央行表示，并指出中东冲突导致原油价格高企。
然而，这一增长 可能会被政府为抑制家庭高油价而采取的措施，以及全球人工智 能相关需求的增加所部分抵消。许多日本公司参与了半导体供应链。
Yamaguchi对 通胀更为悲观，并表示“政策措施对消费的提振作用已在消退，下半年随着企业转嫁增加的成本， 通胀将上升，从而削弱消费者的购买力。”
