周三（1月7日），A股再迎历史性时刻，沪指微涨录得14连阳，创业板指冲高回落，两市成交额连续2个交易日超2.8万亿元。港股震荡走弱，恒生指数跌0.94%，恒生科技指数跌1.49%，互联网龙头跌幅居前，港股通创新药则逆市走强。

　　ETF行情方面，医药医疗表现亮眼，港股通创新药一马当先，创新药含量100%的港股通创新药ETF（520880）逆市涨超3%斩获三连涨；此外，全市场唯一表征制药板块行情的药ETF（562050）日线三连阳，全市场规模最大医疗ETF（512170）盘中向上冲刺半年线，价格续创20日新高。

　　光模块、半导体等硬科技再迎升势，重点布局光模块龙头的创业板人工智能ETF（159363）场内上扬0.79%再创新高，硬科技宽基——双创龙头ETF（588330）冲击前期高点；稀土传来大消息，有色ETF华宝（159876）场内收涨再创新高，获资金净申购5460万份，此前5日连续获资金净流入。

　　展望后市，认为，春季躁动提前，牛市格局依旧未改。行业配置上，建议关注新兴成长和反内卷周期机遇。建议关注：1、受益产业政策支持的成长主题，如AI算力链、AI应用、、国产替代、商业航天、储能等；2、受益于“反内卷”与涨价方向，如化工、新能源、有色金属等。*

　　【ETF全知道热点收评】重点聊聊医药医疗、创业板人工智能和有色等行业主题ETF的交易和基本面情况。

　　一、医药三连涨！医疗ETF冲击半年线，港股通创新药ETF（520880）逆市涨超3%！多家券商重点推荐创新药械产业链

　　A+H医药资产开年后连续上涨！

　　1月7日，A股制药板块显著强于大市，创新药龙头飙升逾11%，全市场唯一表征制药板块行情的药ETF（562050）日线三连阳。

　　医疗板块有所分化，脑机接口概念局部热度不减，20CM三连板，全市场规模最大医疗ETF（512170）盘中向上冲刺半年线，价格续创20日新高。

　　港股市场整体回调，恒指、恒科指均跌1%左右，医药板块逆市崛起，一枝独秀！创新药仅歇1日再迎大爆发，高弹性港股通创新药ETF（520880）盘中冲上3.6%，放量收涨3.42%，全天成交6.91亿元创近2个月新高！

　　所覆盖的37只创新药研发类上市公司33股收涨，荣昌生物港股飙涨近13%，亚盛医药-B、同源康医药-B涨超8%，权重龙头康方生物、三生制药涨超7%。

　　港股通医疗板块同步上攻，CXO概念、双双涨近9%居前，港股通医疗主题指数大涨3.14%四连阳。值得关注的是，下周一（1月12日），跟踪该指数的T+0利器——港股通医疗ETF华宝（159137）将正式上市交易。

　　从催化来看，开年来医药领域利好频出。创新药研发方面，信达生物自主研发的CTLA-4单抗“达伯欣”国产获批上市，填补了国内双免疫新辅助疗法领域的空白；BD方面，加科思与阿斯利康达成超20亿美元合作，创国内临床阶段小分子抗癌药合作纪录。医疗方面，马斯克放话脑机接口设备将“大规模生产”。

　　此外，券商密集看多或进一步推升医药做多热情。证券、、等券商最新研报均表示，持续重点推荐创新药械产业链。*

　　就医药板块策略，兴业证券认为，“创新+国际化”仍将是2026年板块核心主线。重点关注产业趋势持续向好的创新药，全球竞争力持续加强+出海持续落地+商业化盈利兑现。重点关注创新药产业链，景气度预计将持续向上。同时，医疗器械行业影响因素持续缓和，创新与国际化加速推进，2026年有望迎来改善。此外，若消费情绪出现改善，消费医疗（医疗服务、中药OTC与连锁药店等）有望进入复苏阶段。*

　　二、光模块CPO龙头反弹，创业板人工智能再创新高！DeepSeek旗舰系统R2春节问世，AI应用大年启动？

　　再创新高，算力硬件、AI应用双双活跃。其中，领涨超7%，、涨超5%，、、、等多股涨超3%。光模块CPO龙头迎来反弹行情，涨超2%，、均收涨！

　　热门ETF方面，流动性突出的创业板人工智能ETF（159363）全天活跃，场内价格收涨0.79%再创上市新高，单日成交额超6亿元，资金近两日累计加仓1.7亿元。

　　AI应用再迎新催化。据财联社1月7日报道，消息面上，DeepSeek下一代旗舰系统R2预计将在2月份春节前后问世。此前，Meta斥资数十亿收购Manus也对AI应用板块形成有效提振。

　　银河证券表示，本次Meta对于Manus的收购是其进一步强化AI能力，加速将AI技术整合至消费级与企业级产品矩阵的重要一环，通过将Manus整合至Meta的产品中，可以直接实现销售商业化，为Meta提供了一个高利润率的软件层。本次收购将推动AI应用商业化落地提速，2026年将成为AI应用大年，建议持续关注AI应用投资机会。*

　　算力方面，表示，展望2026年，海外算力链将保持景气度向上，光互联核心受益海外算力与国内算力需求共振。海外方面，北美云服务商资本开支保持高位，新一代算力芯片即将商用，支撑光互联需求。国内方面，互联网企业持续投入算力建设，采用光互联方案的国产算力超节点渗透率提升，也将进一步释放需求。*

　　2025年以来，光模块CPO等算力硬件持续发力，叠加AI应用迎来多重催化，双线布局算力+AI应用的创业板人工智能指数持续领跑，2025.1.1-2026.1.7区间内，创业板人工智能指数累计涨幅超114%，大幅跑赢同期人工智能、CS人工智、科创AI等AI主题类指数！

　　注：创业板人工智能ETF被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11。创业板人工智能指数2021-2025年年度涨跌幅分别为：17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%、106.35%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。

　　把握以光模块等算力硬件以及AI应用机会，建议重点关注全市场首只创业板人工智能ETF（159363）及场外联接（A类023407、C类023408），标的指数重点布局光模块龙头“易中天”，从赛道分布看，逾七成仓位布局算力，超两成仓位布局AI应用，能够高效捕捉AI主题行情。

　　注：“全市场首只”是指首只跟踪创业板人工智能指数的ETF。

　　三、涨了又涨！四大逻辑共振，有色ETF华宝（159876）盘中上探1.6%续创新高！全天获资金净申购5460万份！

　　强势4连涨！揽尽有色金属行业龙头的有色ETF华宝（159876）节节攀升，涨势如虹，场内价格盘中涨超1.6%，午后随市回调，涨幅略有缩窄，仍收涨0.38%，全天成交额8293万元，环比放量14%。

　　ETF继续放量突破上市高点，或为买点信号，资金持续进场抢筹！数据显示，有色ETF华宝（159876）全天获资金净申购5460万份，此前5日连续获资金净流入，合计金额9749万元。

　　成份股方面，稀土龙头显著领涨，盘中涨停，午后虽然炸板，收盘仍大涨7%；涨超5%，涨逾4%，涨近3%。此外，涨超5%，、等个股跟涨。

　　本轮有色金属行情，或是由于长周期供给刚性、新质生产力需求爆发、全球流动性宽松、资源战略升级四大逻辑叠加而来，这种多维度共振的行情，无论持续性还是强度，均为近十年罕见，具体来看：

　　1、宏观层面，当地时间1月6日，美联储理事米兰表示，预计后续经济数据趋势可能支持美联储进一步降息，美联储今年应降息超过100个基点。值得关注的是，本周五，美国统计局将发布12月非农就业报告。期货表示，2026年美联储货币政策偏鸽，大概率进一步渐进式降息，为有色市场提供偏多环境。*

　　2、产业层面，中国政府正考虑针对性收紧中重稀土相关物项出口许可审查。此外，LME铜周二进一步创下了纪录新高，LME镍更是一度跳涨逾10%至19个月最高。华鑫期货认为，2026年一季度有色行情或较为乐观。2026年是“十五五”开局之年，年初信贷政策较为宽松。春节前消费旺季也利好下游需求。*



　　3、基本面上，截至1月6日，有色ETF华宝覆盖的60家有色金属行业龙头中，已有、、华友钴业、四家上市公司披露2025年业绩预告，均预告净利润同比两位数增长，业绩表现亮眼。其中，权重股紫金矿业预计2025年度实现归母净利润510亿元至520亿元，同比增长59%至62%。

　　展望2026 年，证券指出，美国降息周期延续，流动性宽松继续利好有色金属价格。供给端约束仍未得到解决，且出现了诸多矿山减停产事件，需求端全球宽松周期下传统行业韧性十足，叠加新兴领域如雨后春笋，你方唱罢我登场，AI+储能需求方兴未艾，有色金属价格中枢有望加速上移。*

　　【有色风口已至，“超级周期”势不可挡】

　　有色ETF华宝（159876）及其联接基金（A类：017140，C类：017141）标的指数全面覆盖铜、铝、黄金、稀土、锂等行业，涵盖贵金属（避险）、战略金属（成长）、工业金属（复苏）等不同景气周期，全品类覆盖能够更好把握整个板块的贝塔行情。

　　来源：沪深交易所等，截至2026.01.07。提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。

　　*机构观点参考资料来源：①华西证券1月4日研报《春季躁动提前启动，牛市格局依旧未改》；②国泰海通20260105《医药2026年1月月报：景气延续，持续重点推荐创新药械产业链》；③太平洋证券20251229《医药行业2026年度策略报告：创新药产业链景气度持续提升》；④兴业证券20260105《医药2026年1月投资月报：内需CRO景气度拐点明确，JPM催化在即，继续看好创新药+创新药产业链》；⑤银河证券1月4日研报《Meta收购Manus，重视AI应用左侧布局机会》；⑥东吴证券1月4日研报《2026年通信投资机会梳理：算力为核，卫星为翼》；⑦中信建投2026年1月4日研报《地缘冲突再起，资源牛市延续》；⑧华鑫期货接受上海证券报采访时观点，详见2026年1月6日发布文章《2026“有色盛宴”或仍延续，一季度有望迎来“开门红”》；⑨国联民生证券2026年1月5日研报《金属行业2026年度策略系列报告之工业金属篇：春潮裂壤 沛然东向》。

　　风险提示：医疗ETF及其联接基金被动跟踪，该指数基日为2004.12.31，发布于2014.10.31；药ETF及其联接基金被动跟踪中证制药指数，该指数基日为2011.12.30，发布日期为2013.7.15；港股通创新药ETF及其联接基金被动跟踪恒生港股通创新药精选指数，该指数基日为2020.12.31，发布日期为2023.7.17；有色龙头ETF被动跟踪中证有色金属指数，该指数基日为2013.12.31，发布于2015.7.13；创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11；指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，有色ETF华宝、药ETF、医疗ETF风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，创业板人工智能ETF华宝、港股通创新药ETF、港股通医疗ETF华宝、双创龙头ETF风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。