记者 辛圆

国家外汇管理局6月 7日公布的最新数 据显示，截至2026年4月 末，我国外汇储备 规模为34422.38亿美元，较4月末的34105.47亿美元增加316.91亿美 元，升幅为 0.93%。

外汇局表示，2026年5月，受全球宏观经济环境、主要经济 体货 币政策预 期等因素影响，美元指数上升，全球主要金融资产价格总体上涨。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模上升。

东方金诚首席宏观分析师王青对界面新闻表示，5月末外储规模出现一定幅度上升，连续两个月处于3.4万 亿 美元上方，创2015年11月以来最高，主要原因是 5月全球股指普遍出现较大幅度上 涨，这抵消了美债价格小幅 下行，以及美元指数上行带来的影响，推动我国外储估值总体增加。

数据显示，受AI投资热潮等推动， 5月全球主要股指多现较大幅上涨。另外，受中东地区紧张局势未现进一步缓解等影响，当月美债收益率小幅走高，美元指数上行0.84%。前者会带动我 国 投资美 债的外储资产估值下调，后者则会拉低我国外储中的非美元资产估值。

王青同时提到，近期外储规模高位上行，主要受全球金融资产价格上涨，美元指数偏低带来的估值效应带动。近期我国出口高增，贸易顺差扩大，但在意愿结汇制度背景下，对我国外储规模上升影响不大。可以看到，近期央行外汇占款规模基本保 持稳定。

中国民生银行首席经济学家温彬对界面新闻表示，5月份， 美伊和谈陷入反复拉锯的僵局，双方在铀浓缩、霍尔木兹海峡通行、解除伊朗海外 被冻结资金 三大问题上的分歧始终难以弥合。原油价格在市场消息的多次反转中高位震荡，通胀上行 压力继续向全球传导。美国 通胀数据强化了美联储年内加息的市场预期，美债利率上涨，美元上行，股市则因科技走出独立行情。受资产价格变化与汇率波动综合影响，5月末外储环比上升。

往后看，温彬表示，出口将继续发挥国际收支基本盘功能，主要有三大支撑，一是AI产业链投资驱动的强劲外需，二是市场多元化水平持续提高，三是能源危机下我国新能源制造优势、全产业链优势凸显。

“内需扩大、价格上涨带来的进口高增长有助于贸易账户更趋平衡，随着扩大进口战略 的深入实施，进出口平衡发展有望取得更大成效。跨境资本流动方面，电信、医疗、互联网等服务业市场准入逐步放宽，国家服务业扩 大开放综合试点持续深 化，外商直接投资有望维持稳健态势。”温彬说。

中国人民 银行同日更新的官方储备资产数据显示，截至2026年5月末，中国黄金储备为7496万盎司，较4月末的7464万盎司增加32万盎司。央行本轮增持黄金始于2024年11月，截至今年5月末，已经连续19个月增持黄金。

王青在采访中分析称，近一段时期央行继续增持黄金，根本原因是本届美国政府上台后，全球政治、经济形势出现新变化。这意味着尽管黄金价格处于历史高位，但从优化国际储备结构的角度出发，增持黄金的必要性上升。

截至2025年底，在我国主要由外汇储备和黄金储备构成的官方国际储备中，黄金储备的占比约为 8.8 %。而根据欧洲 央行6月2日 发布的数据，截至2025年底，黄金在全球各国央行全部储备 资 产中的占比达到 27%。高于上年末的20%。这意味着当前我国黄金储备占比明显偏低，后期仍有较大增持空间。

此外，王青表示，黄金 是全球广泛接受的最终支付手段，央行增持黄金能够增强主权货币的信用，为稳慎推进人民币国际化创造有利条件。综合各方面因素判 断，接下来央行增持 黄金还是大方向。