日元 跌势扩大，美国和日本历 史性联手干预激 发的涨幅已 半数回吐。

　　该货币兑美元周一下跌多达0.8%，触及159.0 6，在十国集团中表现垫底。

　　日元兑美 元跌至近40年来低点164附 近后，日本和美国在本月初左右启动了1998年以 来的 首次联合买入日元 行动。此次干预一度推动日元走强至15 5附近，但涨势随后开始减退。

　　周二是日本的公众假期，交易员担心减弱的流动性可能为新一 轮干预创造条件。尽管 如此，近 期的干预似乎难以改变日元的疲态，因其面临诸多重大不利因素，例如市场担心日本可能 增加财政支出。

　　“日本要过盂 兰盆 节了 ，市场参与可能会受到限制 ，而且国内事件日程也相对清淡，” 野 村证券策略师Yujiro Goto在一份研报中报告写道，“焦点还是会在日本和美国 当局的干预立场上，投资者会密切关注官员们的表态。”

　　此次逆转凸显了在日元贬值背后的驱动因素基本保持不变的情况下 ，干预措施 在改变整体走势方面的局限性。尽管东京和华盛顿都警告称，若有必 要他们准备再次采取行动，但与美国之间巨大的利差、对日本财政前景的担忧以 及地缘政治的不确定性仍然对日 元构成压力。

　　“我们认为，市 场对此次干预相对平淡的回应反映了货币疲软的根本原因，” 集团Kamakshya Trivedi 等策略师在一份报告中预计，“除非全球形势发生变化或出现意外政策，否则贬值压力将随着时间的推移再次出现”。