钢材早报：需求预期偏弱，期钢冲高乏力
市场信息：
1、 美 国8月标普全球制造业PMI初值由53. 9降至53.2，但服务业PMI从54.6升至56.8，为2024年12月以来最高。欧元区8月标普全球制造业 PMI初值升至52.8， 创2022年5月以来新高。
2、 中央国家机关住房资金管理中心近日发布通知，宣布对住房公积金政策进行优化调整，与此前北京楼市新政中关于公积 金的调整相同，首套房贷款最高额度也可达340万元。
3、 主流焦企发 起第二轮提涨，湿熄焦上调100元/吨、干熄焦上调110元/吨，河北、天津地区部分钢厂已接受第二轮价格上涨，预计26日执行。
4、 长治市沁源县8月24日预计新增复产1座煤矿，核 定产能120万吨，涉及煤种为高硫贫瘦煤，复产后原煤日产较之前减少约一半，基本自用为主。该县前期已复产煤矿4座，总产能570万吨。
5、 8月25日，76家独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为3283元/吨，环比昨日增加 21元/吨，平均利润为-106元/吨，谷电利润为-6元/吨，环比昨日减少24元/吨。
6、 上周，247家钢厂高炉开工率82.8%，环比上周增加0.16个百分点；高炉炼铁产能利用率89.25%，环比上周减少0.19个百分点；钢厂盈利率32.47%，环比上周减少1.30个百分点；日均铁水 产量237.68 万吨，环比上周减少0.52万吨。
7、 上周，五大钢材品种供应801.83 万吨， 周环比减少 9.18 万吨，总库存 1609.8 万吨，周环比降18.76 万吨，周消费量820.59万吨，降1.8%；其中建材消费环比增0.2%，板材消费环比降2.8%。
（ 楚新莉 期货交易咨询从业信息：Z0018419，仅供参考）
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上周螺纹钢产量小幅下降，库存下降，需求小 幅 回升，数据中性偏多。 资金提前博弈8月末过后传统旺季需求修复，交易预期先行，现实端建筑钢材成交情况不稳定，实质性放量还需继续观察。近期、焦炭价格高位震荡，为成材提供了有力的成本支撑。预计期钢维持震荡 偏强运行，但上涨空 间仍需进 一步验证。
（楚新莉 期货交易咨询从业信息：Z0018419，仅供参考）
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上周热卷产量累计下降4.52万吨至 292.24万吨，总库存 下降1.06万吨至437.72万吨，表需环比下降10.63 万吨至293.3万 吨。成本端坚挺，支撑主导本轮上行。但当前钢厂利润空间有限，对焦炭涨价的接受度仍有待观察。热卷与螺纹钢的价差持续走扩，说明板材需求的韧性 明显强于建材。
策略上，谨慎偏多。螺纹2610合约参考 3030-3100区间，热卷2610合约参考 3270-3400区间。
（楚新莉 期货交易咨询从业信息 ：Z0018419，仅供参考）
铁合金：关注需求兑现情况
观点：中性偏多
合格震荡偏强运行， 下有成本支撑， 而进一步上涨也面临需求端的不确定性。钢厂端需求总体平稳，但盈利能力持续能压，终端需求能否持续改善是钢厂是否再度降低负荷的关键，需要重点观察。成本稳中偏强， 对价格形成支撑。区域利润分化明显，供应预计小增。硅锰产量增加，工厂 库存压力依然偏高，近期关注价格持续上涨之后，关注高库存企业卖保情况。硅锰 成本端涨幅较大，对价格有一定支撑。总体来看，合金价格有支撑，近期震荡偏强为主，但持续涨价之后需留意 需求兑现力度和上游卖保情况。
观点：硅铁11合约5850-6200元/吨、硅锰11合约5800-6150元 /吨。策略上，硅铁10合约5400-56 00元/吨看跌卖权和硅锰10合约5300-5400元/吨看跌卖权获利离场；前期多单可适当兑现利润，剩余多单可继续 持有。
（张少达 期货交易咨询从业信息：Z0017566，仅供参考）
