预计 海湾 地区原油出口最早将于 7 月下旬恢复至战前水平
高盛预计，明年全球将有每日超 100 万桶的原油需求来 自各国补库行为。在美国与伊朗达 成临时停战协议、重新开放至关重要的霍尔木兹海峡航道 后，华尔街各大投行纷纷下调油价预期。市场目前预计波斯湾 原油运输 量将比此前预期更早恢复至战前水平。
高盛将今年国际 基准布伦特原油全年均价预期从此前的每桶 90 美元下调至 85 美 元。将现货原油基准 —— 即期布伦特原油四季度价格预测从 每桶 10 0 美元下调至 90 美元，明年预 期为每桶 80 美元。
特朗普总统表示，美国将解除对伊朗港口的海上封锁，霍尔木兹海峡将于本周重新通航，这条全球最重要的能源咽喉要道将恢复航运。双方尚未公布协议详细条款，正式签约定于本周五举行 。
摩根士 丹利分析称，原油增产大概率从 7 月中旬启 动，早于此前预估 的 7 月下旬；受影响的原油 产能将在 9 月恢复五成、12 月恢复八成，2027 年初实现全面复产。不过分析师提醒，原油运输要完全回归常态 仍需要时间。
油轮想要全面恢复霍尔木兹 海峡通航，首先需要时间清除海上水雷；即便排雷工作完成，船东与保险商的市场信心也需要重建，大量已被调往其他航线的油轮也需要重新调遣返回该区域。
高盛预测，波斯湾原油出口最早可在 7 月下旬回到战前水平， 较此前预期提前约一个月。不过本次油价展望仍存在双向风险。
即便霍尔木兹海峡航运只恢复七成，海湾地区原油出口 也有可能超预期快速回到战前水平。如果今夏原油库存持续紧张，沙特、阿联 酋也可能大幅加码增产。
该行测算数据显示，目前已有部分原油货运转向替代航线，海湾国家原油运输量 已从 3 月初不足正常水平的 30% 回升至 6 月中旬的近 50%。
但地区冲突再 度爆发、航运意外中断、排 雷工作延期、 海峡再度封锁等风险，都可能延缓供应修复进程。高盛分 析师表示：“例如，若伊核细节谈判失败，伊朗即便重新开放海峡，也有可能再度封锁霍尔木兹海峡。”
尽管该行预计 2027 年全球原油将出现每日 320 万桶的供应过剩，但油价仍会保持较强韧性，偏低的商业 库存叠加各国战略囤库行为将对冲供给过剩带来的下行压力。其中仅补库带来的原油日需求就将超过 100 万 桶，持续存在 的地缘政治风险溢价也会为油价构筑底部支撑。
该行预测，2027 年布伦特 原油均价 75 美元 / 桶，西德克萨斯轻质原油（ WTI）均价 70 美元 / 桶。
高盛同时指出，原 油市场展现出超出预期的韧性，成功消化了 史上规模最大的一次供给冲击（能损失约 1400 万桶），二季度原油供需缺口小于市场此前预估。
周二欧洲时段午后交易中，布伦特原油价格跌破每桶 82 美元，WT I 原油价格约每桶 79 美元，两大原油基准价 格较一周前跌幅均超 10%。
