：
（张笑金 ，从业资格号：F0306200；交易咨询资格号：Z00000 82）
消息方面，巴西农业部公布数据显示：2026/27 榨季 6 月下半月，巴西中南部产区甘 蔗压榨总量 3115 万吨，较上一榨季同期大跌 28.4%。2026/27 榨季截至 6 月末累计甘蔗压榨量 2.1648 亿吨，同比 20 25/26 榨季同期提升 4.5%。榨季初期降雨来临前各厂收割进度提速，拉高了累计压榨总量。累计食糖产量 1073 万吨，同比下降 12.7%；累计乙 醇产量&nbs p;1 15.1 亿升，同比大增 20.1%。现货 报价方面，广西制糖集团报价区间517 0~5270元 / 吨，持平；云南制糖集团报价4980~5030元& nbsp;/&nbs p;吨，部分下调 10 元 / 吨；加工糖厂主流报价区间为5500~6050元&n bsp;/ 吨，报价持平。原糖方面，市场高度关注巴西压榨进度，但巴西蔗产 联盟多次推迟发布 双周压榨数据报告，巴西农业部数据显示6月下半月压榨量同比大幅下降，但并未解释下降的原因，未来巴西生产节奏情况仍需高度关注。国内市场缺乏新驱动，购销均较为平稳，期价延续窄幅震荡，未来关注销售节奏，预计短期价格仍延续低迷态势。
：
（孙成震，从业资格号 ：F03099994；交易咨询资格号：Z0021057）
周三，ICE美棉上涨0.66%，报收80.95美分/磅，主力合约环比上涨0.09%，报收 15955元/吨，主力合约持仓环比下降4425手至41.82万 手，棉花3128B现货价格指数17285元/吨，较前一日上涨25元/吨。国际市场方面 ，近期市场扰动因素主要还是集中在宏观和天气两方面 ，美伊冲突 反复，价格仍有较 大波动。天气方面，近期受干 旱影响美棉面积占比环比下降，但同比仍然偏高，预计后续天气炒作仍将陆续出现，美棉期价以宽幅震荡格局对待。国内市场方面，抛储持续进行，市场竞拍火热，对于棉价有一定支持，短期郑棉调整空间相对有限。中长期来看，储备棉销售一定会补充棉花供应， 2026/27年度棉花供需偏紧的预期已经相对充分的 反映在当前棉价中，后市基本面对 棉价上行的驱动 力度究竟如何值得思考。综合来看 ，短期郑棉以震荡格局对待，中长 期棉价上方高度谨慎对待。
免责声明
本报告的信息均来源于公开 资料，我公司对这些信息的准确性、可靠性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息 和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、 公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，并不构成任何具体产品、业务的推介以 及相关品种的操作依据和建议，投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏，与本公 司和作者无 关。
